| 1、挂牌门槛低，更多中小微企业可参与 与A股上市的利润“硬门槛”不同，新三板挂牌企业对利润没有要求。企业只需要规范经营及公司治理，做好公开信息披露，就可以成为非上市公众公司，股票可通过全国中小企业股份转让系统交易流通。挂牌新三板的要求是：一、 依法设立且存续满两年；二、业务明确，具有持续经营能力；三、公司治理机制健全，合法规范经营；四、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；五、主办券商推荐并持续督导。在挂牌企业中，我们既可以找到利润过亿企业，如湘财证券、圣泉集团等，又同时存在部分短期亏损，但长期前景广阔的挂牌企业，体现了新三板的包容。 2、解决中小企业融资难题 与A股上市募集大额资金不同，新三板在挂牌时并不进行融资。但新三板给予挂牌企业更多样化的融资方式。企业可向机构投资者定向增发募资。2014年1-9月，新三板挂牌公司共完成定向增发177次，金额92亿元，机构参与踊跃。当前已累计有百余只PE/VC基金参与新三板挂牌企业，专门针对新三板企业的股权投资基金也纷纷成立。此外，企业通过挂牌规范了财务及公司治理，银行也将给予企业更高评级及授信额度。大股东同时可借助股权质押为企业进行融资。此外，还有发行优先股、发行中小企业私募债等多种方式可供选择。 3、远期战略多样化 企业成功挂牌新三板后，远期战略将更多样化。首先企业可以选择进一步夯实主业，向主板迈进。当前已有8家新三板企业通过IPO方式转板成功。而5月19日，证监会主席肖钢就当前资本市场改革发展提出十一条要求，其中特别提到将“研究在创业板建立单独层次，支持尚未盈利的互联网和高新技术企业在新三板挂牌”。未来新三板与创业板之间将建立绿色通道，更多优秀企业可通过新三板实现向创业板迈进。其次，通过资产重组改善主营业务。包含两种形式，一是可通过并购做大做强主业，二是通过被上市公司收购，而提前实现退出，当前已有6家挂牌企业因与上市公司并购整合而摘牌。随着新三板不断扩容，未来将会有更多企业参与其中。 |
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